周五（北京时间3月27日）亚市早盘，全球金融市场延续周四波动态势。现货黄金交投于4398美元/盎司附近，周四金价大幅下挫近3%，重回4400美元下方，主要受美元走强、市场重新评估中东停火可能性及特朗普再度推迟打击伊朗发电厂等因素影响；美原油则交投于93.40美元/桶附近，周四逆势收高，核心驱动力来自市场对中东战争快速结束的希望持续消退。
股市：美股大幅下挫 科技板块领跌
周四美股三大股指集体承压下跌，其中纳斯达克综合指数暴跌2.38%，收于21408.08点，确认进入修正区间；标普500指数下跌1.74%至6477.16点，道琼斯工业平均指数下跌1.01%至45960.11点，均创下1月20日以来最大单日跌幅。背后主要原因是市场对美以对伊战争升级的担忧升温，投资者避险情绪攀升，叠加油价飙升加剧通胀担忧，进一步压制股市表现。
市场始终在“战争迷雾”中摇摆，Wells Fargo Investment Institute全球股票策略师Doug Beath指出，矛盾的信号和围绕战争的不确定性正主导当前市场走势。值得注意的是，美股收盘后，特朗普宣布应伊朗政府请求，将对伊朗能源设施的打击再推迟10天至4月6日，并表示美伊谈判“进展非常顺利”，受此消息提振，股指期货跌幅略有收窄。
板块表现呈现明显分化：能源板块逆势走强，涨幅达1.6%，成为当日表现最佳板块；通信服务板块因Meta和谷歌在社交媒体伤害儿童案中败诉，大跌3.5%；科技板块下跌2.7%，其中芯片股拖累显著，费城半导体指数暴跌4.8%。经济数据方面，上周美国初请失业金人数小幅上升，显示劳动力市场保持稳定，为美联储在监测战争影响的同时维持利率不变提供了操作空间。
金市：金价大幅回落 贵金属集体走弱
周四国际金价显著承压回落，核心诱因是美元走强、油价上涨，以及市场对中东停火可能性的重新评估。截至当日收盘，现货黄金下跌2.7%至4384.38美元/盎司，美国期金收跌3.9%至4376.3美元/盎司，亚市早盘现货黄金略有反弹，交投于4398美元/盎司附近，仍处于4400美元下方低位区间。
美元小幅走强使得以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者而言成本上升，而油价上涨则进一步加剧通胀压力，强化了市场对高利率将持续维持的预期，双重因素共同压制金价走势。Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，若中东冲突持续升级，金价可能跌破4000美元/盎司；反之，若停火达成且美联储释放降息信号，金价有望回升至5000美元/盎司附近。
地缘层面，一名伊朗高级官员称美国提出的结束近四周冲突的方案“片面且不公平”，但特朗普表示，作为谈判中的善意姿态，伊朗已允许10艘油轮通过霍尔木兹海峡。值得关注的是，自2月28日美以对伊战争爆发以来，金价已累计下跌17%。此外，其他贵金属同步走弱，现货白银下跌5%至67.71美元/盎司，铂金下跌4.2%，钯金下跌5%，整体贵金属市场承压明显。
油市：供应担忧升温 油价逆势收高
周四国际油价大幅上涨，主要得益于市场对中东战争快速结束的希望消退，叠加全球原油供应紧张格局加剧。截至当日收盘，布伦特原油期货上涨5.7%至108.01美元/桶，美原油期货上涨4.6%至94.48美元/桶，美原油主连合约当日开盘91.38美元/桶，最高触及95.44美元/桶，波动幅度显著放大。
谈判层面，美国特使证实已向伊朗送交一份“15点行动清单”作为和平协议谈判基础，但伊朗外长表示仍在审议方案，尚未就结束战争展开正式对话，伊朗高级官员更是直言该方案“片面且不公平”。Matador Economics首席经济学家指出，市场对美伊谈判相关消息的真实性感到困惑和沮丧，投资者正转向更安全的资产，进一步推升油价。
供应端压力持续凸显：五角大楼计划向海湾地区增派数千名空降兵，与伊朗结盟的也门胡塞武装则准备再次袭击红海关键航道，加剧地区航运风险；俄罗斯至少40%的石油出口能力处于停摆状态，其国内最大炼油厂之一因乌克兰无人机袭击暂停加工，进一步收紧全球原油供应。不过也有积极信号，一艘泰国油轮在外交协调后顺利通过霍尔木兹海峡，伊朗也首次向欧盟国家作出让步，表示愿接受西班牙关于海峡的任何请求，一定程度上缓解了航运担忧。
汇市：美元走强 非美货币普遍承压
周四美元兑主要货币集体上涨，美元指数上涨0.35%至99.97，逼近百点关口，核心支撑来自美伊和平协议分歧巨大、中东局势降级希望受挫，避险需求推动美元走强。此前3月13日，美元指数曾盘中突破百点大关，收盘价达100.16，此次逼近百点显示市场避险情绪仍在高位。
地缘消息层面，伊朗官员表示美国提出的谈判方案未能达到伊朗的最低要求，仅服务于美以利益，但强调外交努力尚未结束；而特朗普则表示，不确定是否愿意达成协议结束战争，双方在谈判条件上的巨大分歧进一步加剧市场不确定性。Corpay首席市场策略师指出，伊朗有充足动机维持霍尔木兹海峡部分关闭状态，全球能源供应压力或将急剧上升，投资者正为潜在的严重经济后果做准备，进一步提振美元避险需求。
具体汇率表现上，欧元兑美元下跌0.3%至1.1524美元，英镑兑美元下跌0.35%至1.3319美元，美元兑日元上涨0.22%至159.81日元。经济数据方面，上周美国初请失业金人数小幅上升，显示劳动力市场稳定，为美联储在评估战争相关通胀风险的同时维持利率不变提供了空间。此外，市场已完全消化欧洲央行今年三次加息预期，欧洲央行决策者表示，若战争导致通胀急升，下次会议加息将是“一个选项”。
国际要闻速递
特朗普宣布再推迟10天打击伊朗发电厂
当地时间3月26日下午（北京时间3月27日凌晨），美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上发文宣布，应伊朗政府请求，将针对伊朗能源设施的打击再推迟10天，至美国东部时间2026年4月6日晚8点。特朗普同时强调，美伊谈判正在进行中，尽管部分媒体发布了错误言论，但谈判进展“非常顺利”。据悉，这是特朗普近期第二次推迟对伊打击，此前他曾于3月23日将打击行动推迟5天，理由是美伊谈判正在推进。
美国考虑将供乌武器弹药转向中东
据《华盛顿邮报》援引三位知情人士消息报道，受对伊战争影响，美国部分关键军用弹药供应紧张，五角大楼正考虑将原本用于援助乌克兰的武器弹药转运至中东。报道称，可能被重新分配的武器包括通过北约机制采购的防空拦截导弹。在3月26日的内阁会议上，特朗普被问及此事时未正面回应，仅表示“美国有大批弹药，在欧洲等其他国家有库存，有时会根据需求在不同地区调配”。北约方面则回应称，目前北约盟友出资的对乌武器仍在持续交付中，暂未受到影响。