周二（北京时间3月31日）亚市早盘，全球金融市场受中东局势持续升级影响呈现显著分化，现货黄金依托避险需求稳守高位，国际油价则因航运担忧大幅飙升，美元指数凭借避险属性小幅走强，股市则在矛盾信号中震荡分化。
截至亚市早盘，现货黄金交投于4502美元/盎司附近，延续周一涨势，实现连续两个交易日上行，核心驱动力来自中东冲突持续发酵引发的避险买盘，尽管市场已彻底撤回对美联储今年降息的预期；美原油交投于106.08美元/桶附近，周一单日涨幅接近4%，导火索为也门胡塞武装首次对以色列发动袭击，此举令伊朗相关冲突进一步扩大，叠加红海航运及阿拉伯半岛周边石油运输路线的安全担忧升温，推动油价大幅走高。
日内重点市场动态
股市：震荡分化，避险与政策信号交织
美股主要股指周一呈现分化态势，道琼斯工业指数逆势小幅上涨0.11%，收于45216.14点；标普500指数下跌0.39%，收于6343.72点；纳斯达克指数跌幅扩大至0.73%，收于20794.64点。市场波动的核心原因在于投资者权衡美国总统特朗普关于伊朗的矛盾言论，以及中东局势升级带来的通胀担忧。
特朗普近期表态呈现明显矛盾性：一方面提出将与“更理性的政权”开展严肃谈判以终结战事，另一方面则强硬警告，若伊朗拒绝开放霍尔木兹海峡，美国将对其油井和发电厂发动袭击。加之伊朗支持的也门胡塞武装于周末正式介入冲突，中东战事持续升级，不仅推动油价飙升，更加剧了市场对通胀反弹的担忧，令投资者情绪趋于谨慎。
板块表现方面，科技股与半导体指数表现疲软，能源指数同步走低，但金融指数逆势上涨1.1%，主要受益于美国劳工部发布的指导意见——将另类资产纳入401(k)计划，为金融板块带来提振。此外，美联储主席鲍威尔关于“长期通胀预期趋稳、美联储暂无需采取行动”的表态，为股市提供了一定支撑，但货币市场参与者已明确撤回对美联储今年降息的预期，限制了股市反弹空间。
金市：避险支撑上涨，月度表现仍承压
受中东地缘冲突持续升温推动，黄金市场周一延续涨势，实现连续两个交易日上行。其中，现货黄金收涨0.6%，报4518.57美元/盎司；美国期金上涨0.7%，收于4557.50美元/盎司，避险需求成为推动金价上行的核心动力。
当前地缘局势的持续紧张是金价获得支撑的关键：特朗普对伊朗发出强硬警告，称除非伊朗开放霍尔木兹海峡，否则将摧毁其能源设施；而伊朗方面则回应称美方和平提议不切实际，并向以色列发射导弹，双方对峙升级进一步加剧了市场对通胀及全球利率上行的担忧，推动避险资金涌入黄金市场。
值得注意的是，尽管近期金价出现反弹，但3月以来累计跌幅已逾14%，势将创下2008年以来最差月度表现。背后原因在于能源价格飙升推动市场重新评估利率预期，此前市场对美联储降息的乐观预期彻底消退，一定程度上压制了金价的上涨空间。
美联储主席鲍威尔表示，当前货币政策处于良好位置，将密切关注中东战争对美国经济的潜在影响。本周市场将重点关注美国职位空缺、零售销售、ADP就业及非农就业等关键经济数据，此类数据将进一步明确美国经济基本面及美联储政策路径，对金价走势产生重要影响。
其他贵金属同步走强，现货白银上涨1%至70.27美元/盎司，铂金上涨1.6%至1891.71美元/盎司，钯金涨幅达2.9%，收于1416.47美元/盎司，均受益于避险情绪的传导。
油市：航运担忧加剧，油价创多年新高
国际油价周一迎来大幅上涨，美原油期货结算价自2022年以来首次突破100美元/桶关口，布伦特原油期货则有望创下历史最大单月涨幅，核心驱动因素为中东冲突升级引发的石油运输安全担忧。
具体来看，美原油期货周一收涨3.3%，报102.88美元/桶，创下2022年7月以来的最高水平；布伦特原油期货收涨0.2%，报112.78美元/桶，盘中最高触及116.89美元/桶。月度表现方面，受伊朗事实上关闭霍尔木兹海峡影响，布伦特原油3月累计上涨约57%，创下1988年有记录以来的最大单月涨幅；美原油累计上涨53%，为2020年5月以来最大月度涨幅。
霍尔木兹海峡与红海航道作为全球两大能源运输“咽喉”，其安全局势直接影响全球石油供应稳定。其中，霍尔木兹海峡承担全球约20%的石油液体运输，红海航道则连接亚欧核心贸易通道，胡塞武装的介入令两大航运要道面临叠加压力，多家国际航运巨头已高度警惕并调整航线，进一步推高了市场对石油供应中断的担忧。
针对油价飙升，全球主要经济体已释放维稳信号：美国财长贝森特表示，当前全球石油市场供应充足；七国集团财长也联合表态，已准备好采取一切必要措施维护能源市场稳定。美联储主席鲍威尔则表示，将等待观察战争对经济和通胀的具体影响，短期内暂不考虑加息，避免进一步加剧市场波动。
汇市：美元走强，非美货币普遍承压
美元指数周一小幅上涨0.22%，盘中触及5月19日以来的最高水平，核心受益于避险买盘支撑及美国作为能源净出口国的相对优势。与此同时，多数非美货币普遍承压，欧元兑美元下跌0.44%至1.1457，英镑兑美元下跌0.57%至1.3181，澳元和纽元分别跌至两个月和四个月低点。
市场担忧美以与伊朗的战争持续升级将拖累全球经济增长，尤其是英国、欧盟等相对脆弱的经济体，进一步压制非美货币走势。道富环球市场策略师指出，当前投资者已开始重点关注经济增长层面的风险，对欧洲经济体的前景担忧尤为突出。
日元兑美元表现逆势，周一上涨0.42%至159.63，此前一度突破160关口。日本财务省官员发出迄今最强烈的干预警告，日本央行行长也表示，疲软日元带来的通胀压力可能为未来加息提供依据，市场对日本央行干预汇市的预期升温，支撑日元走强。
此外，联邦基金利率期货交易员已彻底撤回对美联储今年降息的预期，叠加美元的避险属性，进一步巩固了美元的强势格局。
国际要闻速递
1. 美联储4月维持利率不变概率高达97.4%，12月加息概率大幅下降。据CME“美联储观察”数据显示，美联储4月加息25个基点的概率仅为2.6%，维持利率不变的概率为97.4%；到6月，累计降息25个基点的概率为5%，维持利率不变的概率为92.5%，累计加息25个基点的概率为2.5%；到12月，累计降息25个基点的概率升至14.1%，维持利率不变的概率为82%，累计加息25个基点的概率降至4%，较前一日大幅回落。
2. 伊朗第一副总统强硬警告美国，反对其向哈尔克岛派兵。当地时间3月30日，伊朗第一副总统阿雷夫明确警告美国总统特朗普，不要派兵攻打伊朗哈尔克岛。阿雷夫表示，特朗普可决定是否派兵，但能否撤军将不由美方掌控，并称“没有人能从地狱里活着回来”。据悉，哈尔克岛位于波斯湾西北部，距离伊朗海岸约25公里，是伊朗最大原油出口基地，伊朗90%的原油均从该岛出口，目前该岛安全形势稳定，石油出口正常进行。
3. 欧洲官员透露，伊朗正施压胡塞武装，拟重启红海航运打击行动。据知情欧洲官员消息，伊朗正向其支持的也门胡塞武装施压，要求其重启针对红海航运的打击行动，具体实施与否将取决于美国对伊朗战争的升级程度。胡塞武装在向以色列发射弹道导弹后，其领导层正商议采取更激进行动的选项，不过内部对行动激进程度存在分歧，这也是该组织在冲突爆发一个月后才介入的部分原因。胡塞武装周六发表声明称，将继续军事行动，直至美国与以色列停止对伊朗及其代理武装的打击，但未明确表示会针对红海油轮及其他船只发动袭击。此外，美国与沙特官员已告知欧洲盟友，认为胡塞武装目前希望避免局势进一步升级，暂不计划攻击美国及沙特相关目标。